BR Partners tem melhor tri da história; wealth chega a R$ 2,3 bi

A BR Partners reportou a maior receita trimestral de sua história, com o resultado do quarto tri impulsionado por uma recuperação do mercado de M&A e dívida, bem como um resultado robusto da tesouraria. 

A companhia entregou um ROE de 22% no trimestre, uma recuperação brutal em relação ao primeiro tri do ano passado, quando o ROE havia sido de 17%. 

No consolidado do ano, o ROE ficou em 19%, o mesmo patamar de 2022. A companhia tem dito ao mercado que pretende manter o ROE em 20% ou mais. 

A BR Partners fez uma receita de R$ 124 milhões no trimestre, um crescimento de 5,4% ano contra ano. Deste total, R$ 99,5 milhões vieram de receitas de clientes, e o restante da remuneração do capital. 

“Foi um resultado recorde num ano que começou muito difícil,” o CEO e fundador Ricardo Lacerda disse ao Brazil Journal. “As melhoras do segundo e terceiro tri a gente foi buscar meio que na raça, num mercado ainda muito volátil. Mas o quarto trimestre mostrou uma melhora generalizada em todas as linhas de negócios, o que nos deixa bem otimistas para 2024.”

A receita de investment banking e mercado de capitais, de R$ 75,5 milhões, também estabeleceu um novo recorde, crescendo 33,5% na comparação anual e 18,9% na sequencial. 

Já a receita de tesouraria cresceu 10% ano contra ano e 51% na comparação com o trimestre anterior, para R$ 22,1 milhões. Essa receita foi beneficiada por uma retomada do mercado primário de dívida, o que gerou mais oportunidades para a estruturação de derivativos, principalmente swaps

No banco de investimentos, o destaque foi a retomada dos M&As. No quarto tri, a BR Partners assessorou a venda da Singulare para a QI Tech, que o mercado estima que saiu por perto de R$ 1 bi, e a compra da Amil pelo empresário José Seripieri Júnior por um enterprise value de R$ 11 bilhões. 

Outra transação relevante do trimestre foi a venda da massa falida do Banco Nacional para o BTG Pactual.

A maior parte do fee dessas transações, no entanto, não entrou ainda no resultado do quarto tri, já que tipicamente há um delay entre o fechamento das operações e o pagamento efetivo das comissões.

No mercado de capitais, a BR Partners fez 11 operações de dívida no trimestre e disse estar vendo um reaquecimento do mercado de fundos imobiliários. 

“2023 foi um ano em que fomos ‘snipers’, oportunísticos, com muita operação de reestruturação e reperfilamento. Neste ano, esperamos tirar mais proveito das operações de dívida com foco no crescimento das empresas,” disse Danilo Catarucci, responsável pela área de mercado de capitais. 

A BR Partners também anunciou os primeiros números de sua operação de wealth management, lançada em dezembro. O banco já reuniu R$ 2,34 bilhões em ativos sob assessoria. Os números estão sendo reportados na linha de gestão de ativos, que também inclui a operação de private equity, que tem outros R$ 393 milhões em ativos. 

No quarto tri, essa operação conjunta fez uma receita de R$ 1,9 milhão. 

Considerando um fee médio de 0,5% para o WM — um valor próximo ao que os grandes bancos costumam cobrar — a operação já poderia gerar R$ 11 milhões a mais de receita anual para a companhia, só com a base atual de ativos. 

O lucro líquido do quarto tri ficou em R$ 43 milhões, também um recorde trimestral, e a BR Partners declarou R$ 12,5 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,12 por unit. 

Lacerda disse ainda que 2023 foi um ano marcado por um aumento do pool de talento no banco. A BR Partners fez 41 contratações, sendo 22 no front office, das quais 8 foram para o WM. A companhia também promoveu ou efetivou 37% de sua base de funcionários. 

Esse aumento do headcount gerou um impacto nas despesas com pessoal, que subiram 43,6% ano contra ano para R$ 122 milhões.  

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